農藥原藥高價運行，采與不采都是一（yī）個問題（tí）

九月份以來（lái），為實現全年的碳中和指（zhǐ）標，國家對用（yòng）電超指標的省市，實行（háng）了限電限產措施，農藥原藥也和（hé）許多商（shāng）品一樣經曆了一場跳躍式的漲價過（guò）程，農藥無論從價格還是供應量來看，都發生了巨大變化。許多產品僅僅用了十幾天（tiān）時間就（jiù）翻了一番，如戊唑（zuò）醇、吡蟲啉、啶蟲脒、草銨膦等……

本次行情（qíng）短期發生巨變，從政策環境和行業周期方麵歸（guī）結起來主要有以下影響因素：

1、從行業運行（háng）周期來說，從2016年下半年環保風暴帶來的產能減（jiǎn）少價（jià）格上漲，到2019年上（shàng）半年通過行業產業升級和產業轉移，多數產品的產能基本上（shàng）得到了恢（huī）複，下遊企業與渠道也完成（chéng）了再（zài）次增（zēng）加庫存的過程。

2019年下半年行業進入弱周期，到今年上（shàng）半年基本上完成了去產能去庫存的過程，即使沒有本次的限電限產，今年下半年也將進入一個（gè）強周期。前期跨國公司的草甘膦生產線停產，草甘（gān）膦漲價已（yǐ）經表（biǎo）現出了這種趨勢（shì），即使沒有本次限電限產政策，未（wèi）來2-3年多數農藥（yào）原藥也會處於價格（gé）大幅上漲的一個強周期過程。

2、為實現供應側改革目標，一些上遊的大宗工業原料基本（běn）上完成了產業的兼並重組和去產能的過程，有效的破除了無效供給，通過提高行業集中度破除了惡性競爭，使大宗原料的產品價格近兩三年出現了一波明顯的（de）上漲，並在相對高位保持穩定。

消除惡性競（jìng）爭，企業經營情況得到改善，才會加大研發投入，提升環保治理設施投（tóu）入，實現高質量發（fā）展。壟斷帶來的（de）壟斷利潤（rùn）和競爭缺失會使企（qǐ）業失去提（tí）升（shēng）經營管理水（shuǐ）平和創新的動力；惡性競（jìng）爭會（huì）使（shǐ）企業失去（qù）經（jīng）營利潤（rùn），喪失（shī）創新的投入能力。

但是多數產業中下遊產品具有品種多，參與的中小企業多，生產企業分散的特點，無法像大宗原材料一樣快速完成去產能的供應側改革，需要通過市場和行政手段花費較長的時間去完成。
    我們不妨（fáng）把本（běn）次限電限產也看做是一種短期的工業側改革的調控方法。我們有理由相信未來的發展中，行業集中度會不斷的（de）提高，實現中國（guó）製造（zào）產品同發達國家同等質量（liàng）的產品的價格接（jiē）軌。

3、今年的南（nán）北美洲幹旱（hàn）造（zào）成大麵積火災和糧食大麵積減產，美國小麥減產了40%的量；歐洲和我國的（de）水災使人們越來越清晰（xī）的認識到，依靠石化煤炭能源推動經濟發展提高人類生活水平的模式會給地球帶來巨大的（de）傷害，會給（gěi）人類今後的生存帶來巨（jù）大的災難，留給人類糾（jiū）錯的時間已經不多了（le）。
    為保護我（wǒ）們賴以生存的地球環境，我國政府提出了2030年實現二氧化碳排放（fàng）量達到峰值，2060年（nián）實現碳排放歸（guī）零的目標，並製定了階段性減排措（cuò）施控製指標。
    2021年（nián）1-9月份我（wǒ）國用電（diàn）量同比增長12.9%， 產業同比增加18.9%，第（dì）二產業（yè）同比增加12.3%，第三產業同比增加20.7%。按照現行的限電限產措施看，10---12月份工業用電壓縮了50%左（zuǒ）右，基本可以實（shí）現全年工業（yè）用電零增長。
    10月26日國務（wù）院印發《2030年前碳達峰行動（dòng）方案》，提出到2025年單位國內（nèi）生產總值能耗下降13%，單位國內生產總值二氧化碳排放量比2020年下降18%。2020年我國非石化能源占（zhàn）比15%，到2025年達到20%。要實（shí）現（xiàn）以上指標就要深化供應側改（gǎi）革，調整產業結構，限製火電等石化（huà）能（néng）源使用量，提升水光風電等可再生能源的使用（yòng）量。在今後一段比較長的時間裏（lǐ），將不同（tóng）程度的存在工業生產限製（zhì）火電使（shǐ）用量的情況。這（zhè）些措施都會影響我們農藥行（háng）業的生產和原料藥的供應。

4、2017年10月18日中國共（gòng）產黨第十九次全國代表大會首次提（tí）出了中國經濟由高速增長轉向高質量發展。一些專家（jiā）提（tí）出了中國（guó）工（gōng）業發展“德國化（huà）”的說法，讓這一（yī）理念更加形象化。
    高質量發展體現在三個方麵：經（jīng）濟的活（huó）力、創新力和競爭（zhēng）力。如果我們參照德國企業的產品在市場上的表現情況，可以概括（kuò）為產品質量好、服務質量好、技術 、定位中高端市場、中高端市場占有率高、企業（yè）利潤豐厚。
依靠低成本、低價格衝擊市場的發展模式將逐步退出我國經濟的發（fā）展模式。

5、6月份鋼（gāng）鐵實行了限產，限產的直接結果是鐵礦石的價格在短時間（jiān）內下降了50%,成功的抑製了鐵礦石近兩年無休無止的上漲。各地取消了（le）對鋼鐵企業的（de）虧損補貼，國家取消了鋼鐵出口退（tuì）稅。9月下旬鋼（gāng）鐵行業又推出了半（bàn）年的限產措施，進口鐵礦石的價格（gé）也應聲繼續回落。
    新冠疫情（qíng）爆發後美國開啟了無限量貨幣寬鬆政策（cè），引起（qǐ）了全球大宗產品價格大幅上漲。另一方（fāng）麵作為全球的製（zhì）造中心，我國各行各業存在著嚴重的產（chǎn）能過剩，由於產能（néng）過剩，產品出廠價格難於上漲，很多企業處於虧損狀態，限電限產後各類產品的價格出現了（le）大幅上漲。
限（xiàn）電限產（chǎn）後瘋狂的煤炭價格出現了大幅跳水，國際（jì）原油價格（gé）也開始出現大幅回落。
限電限產可能成為（wéi）控製碳排放（fàng），對抗通（tōng）脹輸（shū）入的重要手段，在一段時間（jiān）內（nèi）常態化。

6、國家對房（fáng）地產發展控製的（de）同（tóng）時也意（yì）味著土地財（cái）政時代的結束，稅收（shōu）將成為政府（fǔ）財政收入的主要來源。企業增值稅、企業（yè）所得稅、個人（rén）所得稅和房地產稅（shuì）將成為政府（fǔ）財政收入的主要來源。近期（qī）政府出台了房地產稅試點方案（àn）。控製競爭，提高企業經營利潤，提高個人收入是（shì）提高（gāo）前三種稅收來源的有效辦法。
    以上六種因素中，行業（yè）進入強周期意味著市場將進入一個供不應求的（de）階段；供應側改革，控製碳排放，高質量發展，限電限產對抗輸入型通脹，土地財政時代的結束都意（yì）味著工業產品要減少產量，消除（chú）惡性競爭，提高產品質量的（de）同時提升產品價值（zhí）與價格。中國大量生產具有低價競（jìng）爭的工業品時代將逐步結束，低成本的生活（huó）時代也（yě）將逐步成為過去。這（zhè）一個進程不僅會影響到（dào）國內的市（shì）場參與者和大多數人們（men）的生活，也將影響到（dào）全球大（dà）多數人的生活。

7、本輪產品價格上漲有（yǒu）突然性（xìng）和（hé）爆發性，給很多下遊企業帶來了一些的困惑，不知道在這個價位是采購還是等待。采了怕降下來，短期市場（chǎng）傳導（dǎo）不（bú）到位，下遊還不接受；不采怕持續緊張到旺季（jì），用的時候拿不到貨，可能被逼退出一些市場。有業內人士認為，本（běn）次市場的突然變化可能會行業格局帶來衝擊，會有一些本來（lái）就經營（yíng）不善的（de）下遊（yóu）企業無法繼續經營下去而淘（táo）汰出（chū）局。

下麵通過定量分析的方式探討展望一下產品價格在旺季結束前（qián）會是什麽走勢：

我國農藥行業早期一直處於（yú）賣方市場，有機氯農藥禁用後，原料藥產銷量由原來的80萬噸降到了不足30萬（wàn）噸（dūn），1990年產銷量（liàng）38萬噸，1995年產銷量65萬噸，2000年產銷量88萬噸，2005年產銷（xiāo）量100萬噸，2010年產銷（xiāo）量234萬噸，2015年產銷量374萬噸（dūn），生產量達到高峰的14-16年產銷（xiāo）量達到了370萬噸以上。16年後受國家環保政策和有機磷、百草枯、福美係等產品禁產禁用等雙重影響原料藥產量大幅下降。2016年原料藥產量377萬噸，2017年產量294萬噸（dūn），產量較上一年下降22%；2018年產量222萬噸，較上一年再下降24.5%，2018-2020年（nián）逐步（bù）穩定在220萬噸以上。1997-1998年出現了 次供應（yīng）過剩，以後每5～7年出現一次周期（qī）性（xìng）波動陸續經（jīng）曆了03年、09-10年、15-16年、20-21上半年幾個低穀。

本次受碳達峰控製用電指標的影響，9月（yuè）20號-12月（yuè）底許多產品的供應量下降了50%，對應（yīng）一個采（cǎi）購年度的（de）影響供應量下降了12.5%～15%；如果考慮到明（míng）年（nián）碳達峰指標的影響供應量在現有的基礎上（shàng）還要下降4%以上；考慮到市場進入（rù）強周期，全球農藥市（shì）場有再（zài）庫存的需（xū）求，這種需求能夠出現連續兩（liǎng）到三年增長，每年拉動8%～9%的增長（zhǎng），今年這種需求拉動效果，可能會因為短期產品價格漲的（de）太快幅度太（tài）大（dà）出現後（hòu）延；另外，冬奧會對一些主產（chǎn）地在河北（běi）、內蒙古、山西的產品產生很大影響，多數農（nóng）藥原藥品種明年的市場缺口達到25%以上，堪比市場火爆的2018年。這（zhè）也是為什麽市場（chǎng）上一些產品達（dá）到甚至超過了2018年價格的邏輯。
現在的農（nóng）藥原料藥價格無疑處在一個高價區，短期漲得過高過快，市場（chǎng）向下遊傳導沒有（yǒu）那麽快，部分產品價格可能（néng）會有小幅（fú）回落，但（dàn）是幅度不會太大。還存在銷售旺季（jì）來（lái）臨價格繼續上行的可能性。

下遊製劑（jì）企業在預防價（jià）格回落的同（tóng）時也麵臨著一個問題，如果不按往年的節奏進行采購可能會（huì）麵臨著使用時采購不到的風險。對於製劑（jì）生產企業（yè）來說現在采與不采都是一（yī）個問題。
    對幾個產品的供求關係解析：
    F113a是生產重要中間體功（gōng）夫酸和三氟乙酸的原料，自9月23號（hào）起受限電限產政策的影響減產幅度達到50%，持（chí）續時間估計到年底。功夫酸是生產功夫菊酯、聯苯菊酯、七（qī）氟菊酯等產品的中間體。三氟乙酸這段時間處於停產狀（zhuàng）態，10月20號企（qǐ）業陸續恢複生產。三（sān）氟乙酸是（shì）生產溴蟲腈和氟啶蟲（chóng）酰胺的中間體。氟啶（dìng）蟲酰胺是近幾年需求增速30%以上（shàng）的品種，今年初有超過20個製劑登記證件，現在有68個製劑登記證件，用藥（yào）季節來臨時製（zhì）劑證件有（yǒu）望（wàng）達到80個。估計到（dào）采購季結束前功夫菊酯、聯苯菊酯、溴蟲腈的供應缺口20%以上（shàng），氟啶蟲酰胺的市場缺口30%以上。
    阿維菌素生產中（zhōng）主要的兩大成本是電和澱粉，煤（méi）炭價格（gé）漲（zhǎng）到很高的時間點時阿維菌素的生產成本上升了（le）15-20萬元/噸，以現在（zài）煤的價格推算，同（tóng）3月份（fèn）比較，因（yīn）為煤炭漲價（jià）阿維菌素的生產成本每（měi）噸也上漲5-7萬（wàn）元；因為玉米澱粉漲價較（jiào）去年同期的成本上漲2.3萬元/噸（dūn），受國（guó）內外糧食欠（qiàn）收的影響，玉米澱粉的價格還在持續（xù）走高（gāo）。

從生產情況看，7-9月份主要生產企業停產檢修，9月下（xià）旬受限電限產影（yǐng）響較大，主要企業限產幅度達25%以上。阿（ā）維（wéi）菌素生產企業主要（yào）分別在內蒙（méng）古、河北、寧夏，主（zhǔ）要企業距離河北（běi）張家（jiā）口崇禮距離較近，一段時間（jiān）的生產受舉辦冬季奧運會影（yǐng）響會比較大。

自2013年以來，阿維菌素的需求量每年以27%左右（yòu）的複合增長率增長，因甲氨基阿維菌（jun1）素出口快（kuài）速增長，這一勢頭還在持續。（文（wén）章來源：農化市場十日訊）

免（miǎn） 責 聲 明：部分文字及圖片來源於網絡，僅供學習、交流使用，不具有任何商業（yè）用途，版權歸原作者所有，如有問題請及（jí）時聯係我們以作處理。本聲明未涉及的問題（tí）參見國家（jiā）有關法律法規，當本聲明與國家法律法規衝突時，以國家法律法規為準。